合格投資者提示-
（一）具有2年以上投資經歷，且滿足以下條件之一：
家庭金融凈資產不低于300萬元；
家庭金融資產不低于500萬元；
近3年本人年均收入不低于40萬元。 -
（二）最近1年末凈資產不低于1000萬元的法人單位。
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（三）金融管理部門視為合格投資者的其他情形。
首頁近日,人民銀行發(fā)布了《2017年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》,其中,對當前經濟形勢的研判是此次報告三大專欄的關注點之一。
報告在“關于對宏觀經濟走勢的討論”專欄中提出,須堅持用新常態(tài)的大邏輯研判經濟形勢,把困難估計得更充分一些,把風險考慮得更深入一些,堅定不移推進經濟結構戰(zhàn)略性調整,著力培育新動能,激發(fā)經濟社會發(fā)展活力,確保經濟平穩(wěn)健康發(fā)展,確保供給側結構性改革得到深化,確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險。
報告表示,由于近期經濟數據表現較為亮眼,各方對目前經濟走勢是長期下行趨勢下的短期反彈、還是進入了新一輪上升周期的討論增多。
經濟呈現回升態(tài)勢
報告指出,2016年以來,中國經濟總體顯現出企穩(wěn)回升態(tài)勢,尤其是2016年三季度以后,經濟回升勢頭有所加快,至2017年第一季度,經濟同比增速連續(xù)兩個季度小幅回升,累計上行0.2個百分點。
而2016年第四季度貨幣政策執(zhí)行報告中對形勢的分析為:“2016年,中國經濟下行壓力減輕,運行總體平穩(wěn)。”就此,業(yè)內人士分析認為,此次報告對經濟表述的變化,反映了各方對目前經濟形勢持樂觀看好的態(tài)度。
數據顯示,發(fā)電量、鐵路貨運量增速等實物量指標較快回升,2016年第一季度至2017年第一季度,發(fā)電量同比增速由1.8%回升至6.7%,鐵路貨運量同比增速由-9.0%回升至15.5%。國外學者通過夜間燈光數據等指標,為中國經濟回升提供佐證。
報告認為:“從目前情況看,本輪經濟回穩(wěn)持續(xù)時間已經超過12個月,明顯超出之前幾年?！?
國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德近日高度評價中國經濟并表示,過去幾個月,中國國內經濟活動增長表現良好,對世界經濟的增長也發(fā)揮了重要作用。
經濟回暖受周期性、結構性等
多重因素影響
報告指出,有觀點認為,中國經濟中的周期性因素好轉,結構性因素也有改善。從周期性因素看,出口和外需回暖是今年一季度GDP回升的重要動力。2017年一季度,貨物和服務貿易凈出口對GDP的貢獻率為4.2%,較上年同期提高了15.7個百分點。
有研究認為,全球經濟復蘇加快背景下的外需回暖,推動了企業(yè)補庫存和生產復蘇,加之生產設備更新換代周期的驅動,可能將繼續(xù)帶動工業(yè)生產和投資向好,進而有助于促進就業(yè)和提高居民收入。
有人提出,在對周期拐點判斷時容易受慣性思維干擾,周期拐點往往在較長一段時間后才被確認。從結構性因素看,經過過去幾年的經濟調整和改革,供給側結構有所改善,市場兼并重組和優(yōu)勝劣汰提高了行業(yè)集中度和全要素生產率,共享經濟、“互聯網+”等新業(yè)態(tài)、新動能發(fā)展勢頭良好,“一帶一路”和高鐵經濟圈的紅利效應逐步顯現,國內經濟發(fā)展的積極因素正在積聚。
對此,報告總結指出,本輪經濟回暖是供給側結構性改革、簡政放權和創(chuàng)新驅動戰(zhàn)略逐步深化的表現。隨著我國主動適應和引領經濟發(fā)展新常態(tài),積極推進結構調整和新舊動能轉換、持續(xù)改善人民生活和保障水平、不斷提升基礎設施支撐能力,都將繼續(xù)為經濟持續(xù)健康發(fā)展提供內生動力。
但報告同時指出,當前經濟向好有周期性等因素作用,我國經濟運行中的結構性矛盾和深層次問題仍較為突出。
未來經濟增長潛力大但面臨不少挑戰(zhàn)
報告指出,展望未來一段時期,有利于經濟穩(wěn)定增長的因素不少。全球經濟增長勢頭有所加強,IMF等機構預測2017年全球經濟增速將超過上年,2018年還有可能繼續(xù)提高。中國經濟增長潛力巨大,經濟韌性好、潛力足、回旋空間大的特質沒有改變。一系列宏觀調控措施在適度擴大總需求方面發(fā)揮重要作用,貨幣信貸和社會融資總量保持適度增長,有助于經濟實現中高速增長。
不久前公布的人民銀行2017年第一季度企業(yè)家及銀行家問卷調查顯示,宏觀經濟熱度指數、信心指數等指數自2016年以來逐季回升;城鎮(zhèn)儲戶問卷調查顯示,居民就業(yè)預期指數也連續(xù)回升。
當然也必須看到,經濟結構調整任重道遠,還面臨不少挑戰(zhàn)。從國際環(huán)境看,全球經濟仍處在大調整過程中,強勁增長的動力依然不足,一些經濟體的貨幣政策和財政政策調整形成風險外溢效應。經濟回升受房地產、基建投資以及補庫存效應推動較大,近期企業(yè)效益改善主要集中在煤炭、鋼鐵、化工等上中游行業(yè),官方PMI持續(xù)呈現大企業(yè)擴張、小企業(yè)收縮的格局,經濟內生增長動力仍待增強,結構性矛盾還比較突出,穩(wěn)定經濟增長、防范資產泡沫和促進環(huán)境保護之間的平衡也面臨較多挑戰(zhàn)。
報告建議,要適應經濟潛在增速和發(fā)展階段的變化,在適度擴大總需求的同時,以推進供給側結構性改革為主線,加快培育新的發(fā)展動能,更充分地發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用,進一步提振市場信心,穩(wěn)定市場預期。